昨日,航空、旅游等板塊迎來久違大漲,這些受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)重新引發(fā)市場審視。證券時報(bào)記者注意到,保險資金等“聰明”的長線資金,在三季度已有提前布局的跡象,比如中國中免、上海機(jī)場的前十大流通股東席位均在三季末迎來險資入駐。
有險資投資人士表示,隨著經(jīng)濟(jì)活動逐步正?;念A(yù)期啟動,正在關(guān)注疫情后時代的投資機(jī)會。與此同時,險資持續(xù)減持銀行、地產(chǎn)股,這些保險資金重倉股的持倉變化,或許能為投資者在年末臨近時了解機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)提供一定參考。
預(yù)判疫情后機(jī)會
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),針對一些受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè),保險資金在三季度開始重倉并進(jìn)入相關(guān)個股前十大流通股東名單。
比如,三季度末,中國人壽-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品資金賬戶新進(jìn)入中國中免前十大流通股名單,持股數(shù)量834.67萬股,占流通股比例0.43%,為第九大流通股東,期末對應(yīng)持股市值21.7億元。
另外,屬于航空運(yùn)輸業(yè)的上海機(jī)場,其前十大流通股東名單中,三季度末新出現(xiàn)兩個險資賬戶,即新華保險-分紅-個人分紅賬戶、大家人壽-萬能產(chǎn)品賬戶,這兩個賬戶分別持股約1640萬股、606萬股,占流通股比例分別為1.50%、0.55%,成為該股第五大、第八大流通股東。
同時,新華保險上述資金賬戶還在三季度新進(jìn)重倉白云機(jī)場,三季末持股近1812萬股,占流通股比例為0.88%,在前十大流通股中排第四位。
有險資投資經(jīng)理向證券時報(bào)記者分析,這些行業(yè)是受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè),估值也受到影響。目前雖然業(yè)績還未完全恢復(fù),但隨著經(jīng)濟(jì)活動逐步恢復(fù)的預(yù)期有所提升,上述增持或許意味著險資開始關(guān)注疫情后的投資機(jī)會,這是一種提前布局的表現(xiàn)。雖然從短期來說尚不好明確,但從長線來說確定性應(yīng)該是比較高的,險資相對偏愛這樣的機(jī)會。
以新華保險和大家人壽三季度同步進(jìn)入增持的上海機(jī)場來看,該公司的業(yè)績目前雖還看不到明顯好轉(zhuǎn),但有一些觀點(diǎn)認(rèn)為,未來伴隨國際線回暖,其盈利或快速提升。目前該公司的國際線依然低迷,不過疫苗接種率提升以及特效藥研發(fā)進(jìn)展或?qū)τ趪H航線回暖具有促進(jìn)作用。
明顯減持銀行地產(chǎn)股
截至9月末,保險資金投資余額為22.44萬億元,其中投向股票和證券投資基金的金額為2.73萬億元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),三季度末保險公司重倉股(即險資進(jìn)入上市公司前十大流通股東)對應(yīng)市值為1.36萬億元。三季度的持倉增減變化,或暗含著險資對市場領(lǐng)域的一些判斷。
以Wind行業(yè)分類來看,險資重倉的行業(yè)還是以保險、銀行為主,持倉市值都在5000億元以上;其次是房地產(chǎn)業(yè),持倉市值在500億元以上;最后是公用事業(yè)、材料、電信服務(wù)、技術(shù)硬件與設(shè)備等,持倉市值在百億以上或接近百億水平。
從三季度的持倉變化來看,險資對銀行、房地產(chǎn)的減持較為集中,多家險資對這兩大板塊做出不同程度減持。其中,中國人壽減持農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、中國銀行,太保壽險和中國人壽減持杭州銀行。不過,太平人壽對工商銀行增持了3900余萬股。三季度單季險資的銀行股持倉市值下降800多億元,下降既有減持因素,也有銀行股行情變動的因素。
此外,對于地產(chǎn)股,險資在三季度有較為明顯的減持,比如大家人壽減持金地集團(tuán)、金融街,中國人壽減持萬科A、招商蛇口等。
與此同時,三季度險資增持了來自耐用消費(fèi)品與服裝、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、商業(yè)和專業(yè)服務(wù)等板塊的相關(guān)個股。