AI服務(wù)器出貨增長(zhǎng)提振大尺寸、高速高層PCB需求，PCB下游應(yīng)用領(lǐng)域中服務(wù)器/數(shù)據(jù)傳輸?shù)膹?fù)合增速排第一位，中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)具備規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)，龍頭企業(yè)領(lǐng)先布局高端服務(wù)器PCB產(chǎn)品，有望充分受益于AI算力底座的加速建設(shè)。

萬(wàn)聯(lián)證券：端側(cè)部署AI大模型在成本、時(shí)延、安全和個(gè)性化等方面具備優(yōu)勢(shì)，手機(jī)及PC為重要落地場(chǎng)景。1）AI手機(jī)，手機(jī)具備龐大的用戶(hù)群體基礎(chǔ)，AI手機(jī)具備較大市場(chǎng)滲透空間，手機(jī)廠(chǎng)商積極推動(dòng)AI功能落地，蘋(píng)果推出“Apple Intelligence”、華為鴻蒙生態(tài)與盤(pán)古AI強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，建議關(guān)注蘋(píng)果、華為產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇；2）AIPC，PC具備強(qiáng)大算力基礎(chǔ)，是AI端側(cè)部署的首要落地場(chǎng)景，AIPC具備個(gè)人智能體、混合算力、隱私安全等特征，有望快速滲透PC市場(chǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)；芯片廠(chǎng)商積極推動(dòng)AIPC芯片迭代，夯實(shí)硬件基礎(chǔ)，整機(jī)、軟件廠(chǎng)商積極推動(dòng)應(yīng)用生態(tài)完善，目前行業(yè)整體已從“AI Ready”階段發(fā)展至用戶(hù)體驗(yàn)探索的階段，伴隨AIPC整機(jī)產(chǎn)品加速發(fā)布，有望拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈換機(jī)需求，建議關(guān)注在AIPC領(lǐng)域前瞻布局的整機(jī)、芯片及應(yīng)用廠(chǎng)商，以及國(guó)內(nèi)打入全球PC供應(yīng)鏈的零部件龍頭廠(chǎng)商。