英偉達宣布GB200將進一步提高產(chǎn)量，并且GB300預(yù)計在二季度晚些時候量產(chǎn)發(fā)貨。英偉達在網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)第一季度實現(xiàn)收入50億美元，環(huán)比大幅增長64%，一部分由于搭配GB200的NVLINK產(chǎn)品的發(fā)貨超過10億美元，另一方面以SpectrumX為代表的Scaleout網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品實現(xiàn)了強勁的環(huán)比和同比增長，目前SpectrumX年化收入已超過80億美元，主要客戶包括CoreWeave、微軟、ORACLE、xAI等。我們認為，市場已對Blackwell機柜產(chǎn)能快速爬坡給出積極反饋。

山西證券：我們看好光模塊、AEC、PCB、PSU等算力配套板塊估值持續(xù)修復(fù)。建議關(guān)注海外算力：新易盛、中際旭創(chuàng)、劍橋科技、源杰科技、仕佳光子、騰景科技、沃爾核材、鼎通科技、勝宏科技。無人車/機器人：廣和通、美格智能、華工科技、天準科技、中科創(chuàng)達、創(chuàng)耀科技、裕太微、速騰聚創(chuàng)、禾賽科技。算力網(wǎng)絡(luò)：中國移動、中國電信、盛科通信、長飛光纖、博創(chuàng)科技、德科立、光迅科技。