6月人民幣信貸新增3.05萬億，大超市場預(yù)期，同比多增2296億，居民貸款及一般對公貸款（不含票）均同比多增。6月社融新增4.22億，主要是信貸多增拉動社融增量超市場預(yù)期，同比少增9859億元，主要是去年政府債高基數(shù)。

浙商證券：繼續(xù)推薦啞鈴組合，抓兩頭，買大小。（1）買大：高股息類債股的國有行。首推交行/農(nóng)行/郵儲。（2）買小：發(fā)達(dá)區(qū)域的優(yōu)質(zhì)中小行。穩(wěn)增長下經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，同時(shí)政府化債推進(jìn)，城投風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂緩解。首推浙商/常熟/蘇州。