7月22日，公募基金二季報(bào)落下帷幕，基金產(chǎn)品的持倉(cāng)情況和投資路徑也隨之浮出水面。整體而言，二季度走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健的白酒等大消費(fèi)股以及高景氣度的新能源等賽道，是重點(diǎn)加倉(cāng)的方向。

光大證券：哪些行業(yè)被錯(cuò)殺或未來(lái)有望獲得公募基金加倉(cāng)？歷史上看，公募基金對(duì)于行業(yè)配置的選擇多與景氣度相關(guān)，短期被錯(cuò)殺或未來(lái)有望底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)或最為值得關(guān)注。一方面，包括醫(yī)藥、家電等業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)但二季度有所減倉(cāng)的行業(yè)或存在被錯(cuò)殺的可能。另外一方面，業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱诘撞?，但未?lái)有望反轉(zhuǎn)的行業(yè)，部分線下消費(fèi)行業(yè)已有所體現(xiàn)，房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等或是未來(lái)值得關(guān)注的方向。

具體配置方向上包括三條主線：1、消費(fèi)，2、穩(wěn)增長(zhǎng)，3、港股恒生科技指數(shù)。

中信證券：2022Q2公募基金季報(bào)披露完畢，電子行業(yè)持倉(cāng)規(guī)模環(huán)比降低，重倉(cāng)集中度有所下降。建議重點(diǎn)關(guān)注1、創(chuàng)新增量藍(lán)海：尋找純?cè)隽肯掠问袌?chǎng)（1）汽車電子行業(yè)成長(zhǎng)趨勢(shì)確立，關(guān)注智能化與電動(dòng)化相關(guān)機(jī)會(huì)（感知、決策、執(zhí)行、應(yīng)用四大環(huán)節(jié)）（2）AIoT端：重點(diǎn)關(guān)注智能手表以及VR創(chuàng)新；2、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)細(xì)分：尋找存量市場(chǎng)中的增量細(xì)分（1）半導(dǎo)體板塊核心關(guān)注業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)確定性高的公司，“重資產(chǎn)”看受益國(guó)產(chǎn)替代的半導(dǎo)體設(shè)備公司，“大芯片”看客戶優(yōu)質(zhì)且具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的核心芯片廠商，“小芯片”看穩(wěn)健成長(zhǎng)替代份額的MCU和模擬IC廠商；（2）手機(jī)市場(chǎng)全球出貨量料維持平穩(wěn)，品牌端關(guān)注份額變化，產(chǎn)業(yè)鏈端關(guān)注折疊屏機(jī)遇。推薦標(biāo)的包括北方華創(chuàng)、盛美上海、中微公司、士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、兆易創(chuàng)新、恒玄科技、中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、瀾起科技、韋爾股份、晶晨股份、歌爾股份、舜宇光學(xué)科技、長(zhǎng)信科技、傳音控股、東山精密、橫店?yáng)|磁等。

國(guó)盛證券：基金二季度調(diào)倉(cāng)四大看點(diǎn)：1：權(quán)益?zhèn)}位普遍抬升，臨近歷史峰值; 2：風(fēng)險(xiǎn)偏好 V 型反轉(zhuǎn)，疫后復(fù)蘇與高景氣成機(jī)構(gòu)加倉(cāng)主線；3：持倉(cāng)“擁擠”壓力由個(gè)股轉(zhuǎn)向行業(yè)；4：成長(zhǎng)板塊持倉(cāng)顯著分化，醫(yī)藥倉(cāng)位降至近十年底部。