A股走勢(shì)分化延續(xù)，在市場(chǎng)持續(xù)低迷的過程中，漲價(jià)題材突然火爆。昨日有機(jī)硅、玻璃、化纖、有色金屬等多個(gè)周期性板塊再次大漲，尤其是有機(jī)硅、玻璃、化纖等漲價(jià)題材走勢(shì)更為強(qiáng)勁。

今日早盤，漲價(jià)題材延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，有機(jī)硅等板塊繼續(xù)大漲，新安股份觸及漲停。

分析認(rèn)為，漲價(jià)題材是市場(chǎng)反復(fù)炒作的主題，這背后其實(shí)是基于漲價(jià)驅(qū)動(dòng)業(yè)績大幅增長的核心邏輯。主要就是對(duì)業(yè)績?cè)鲩L的強(qiáng)烈預(yù)期，吸引資金參與漲價(jià)題材的炒作。

但需要注意的是，產(chǎn)品漲價(jià)一般都是階段性的或者周期性的，所以這類個(gè)股都是波段行情為主。一旦漲價(jià)趨勢(shì)停滯甚至逆轉(zhuǎn)，那么周期板塊也就會(huì)出現(xiàn)明顯的調(diào)整。所以參與漲價(jià)題材炒作，必須密切跟蹤產(chǎn)品漲價(jià)趨勢(shì)。

有機(jī)硅DMC價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高

今年上半年，受疫情因素影響，終端采購謹(jǐn)慎，有機(jī)硅價(jià)格持續(xù)下跌，最低時(shí)接近歷史底部14000元/噸，行業(yè)里除合盛硅業(yè)等一體化企業(yè)外，絕大多數(shù)有機(jī)硅廠商處于虧本經(jīng)營的狀態(tài)。

進(jìn)入三季度之后，由于需求快速修復(fù)，同時(shí)新增產(chǎn)能投放進(jìn)度低于預(yù)期，有機(jī)硅迅速進(jìn)入供需緊張狀態(tài)，有機(jī)硅價(jià)格快速拉升，最新報(bào)價(jià)已突破24000元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新高。

根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)主流地區(qū)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)參考在23700元/噸，與11月1日相比，均價(jià)上調(diào)3300元/噸，漲幅16.18%；與10月1日相比，均價(jià)上調(diào)5900元/噸，漲幅33.15%。

上周，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)整體走勢(shì)依舊高位堅(jiān)挺，惜售、封盤現(xiàn)象沒有改善，周初9日，少部分有機(jī)硅DMC報(bào)盤工廠價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，上調(diào)幅度300-500元/噸，工廠庫存持續(xù)低位，供貨緊張，限量接單。直至周中，大部分工廠依舊封盤不報(bào)，極少數(shù)幾家報(bào)價(jià)工廠有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)再次上調(diào)，上調(diào)幅度500-1300元/噸，山東一工廠有機(jī)硅DMC出廠報(bào)價(jià)漲至24000-24200元/噸價(jià)格，排單緊張，短暫限量接單。

目前，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)庫存低位，供不應(yīng)求，下游需求缺口較大，業(yè)者繼續(xù)拉漲情緒仍在，短期來看，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)走勢(shì)將持續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行并仍存上行空間。

有機(jī)硅價(jià)格漲勢(shì)有望延續(xù)至2021年一季度

對(duì)于后期有機(jī)硅價(jià)格走勢(shì)，中金公司分析認(rèn)為，短期來看，有機(jī)硅需求仍在復(fù)蘇階段，尤其是外需。供應(yīng)端新安、興發(fā)投產(chǎn)后產(chǎn)能仍處于爬坡階段，供應(yīng)短期無法大幅增加。從行業(yè)開工率來看，近三個(gè)月行業(yè)開工率在95%以上，處于近五年來的高位。有機(jī)硅價(jià)格上漲趨勢(shì)在2020年四季度甚至2021年一季度不會(huì)變化，價(jià)格空間看至25000-30000元/噸。

不過，隨著有機(jī)硅產(chǎn)能加速投放，中金公司同時(shí)也提示，2021年二季度有機(jī)硅可能面臨上再次過剩風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)氟硅協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年有機(jī)硅行業(yè)新增產(chǎn)能達(dá)到單體77萬噸，其中興發(fā)12萬噸、東岳5萬噸、新安20萬噸，此外合盛計(jì)劃年底前投放40萬噸。而目前已經(jīng)開工計(jì)劃于2021-2022年的產(chǎn)能高達(dá)98萬噸，包括合盛云南40萬噸，以及大概率2022年投產(chǎn)的東岳30萬噸、云南能投20萬噸、佳輝8萬噸。

中金公司表示，目前中國有機(jī)硅行業(yè)進(jìn)入供給側(cè)優(yōu)化階段，特別是在2015年后，環(huán)保、安全標(biāo)準(zhǔn)提高，實(shí)力較弱的部分企業(yè)自發(fā)退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度穩(wěn)步提高。未來投放的新增產(chǎn)能主要來自行業(yè)規(guī)模靠前企業(yè)，預(yù)計(jì)2020-2024年，中國聚硅氧烷產(chǎn)能、產(chǎn)量年均增速在8.7%和8.9%。

需求端來看，隨著終端應(yīng)用的不斷開拓、國內(nèi)有機(jī)硅人均用量持續(xù)提升，同時(shí)一帶一路等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的市場(chǎng)滲透，未來有機(jī)硅需求有望保持在5-10%左右增長。

有機(jī)硅概念股名單

近期國內(nèi)有機(jī)硅漲價(jià)主要由于市場(chǎng)需求大幅提升，一方面是海外高溫膠因疫情影響減產(chǎn)較多，國內(nèi)硅膠制品企業(yè)訂單增加；另一方面是印度紡服訂單向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，疊加四季度紡服需求旺季，帶動(dòng)了紡織助劑需求增加；此外醫(yī)療衛(wèi)生等需求也有所增加。當(dāng)前國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)總體開工率達(dá)87%左右，新產(chǎn)能釋放后開工逐步正常，但仍難以滿足市場(chǎng)需求，行業(yè)整體庫存低位，供需關(guān)系緊張。

招商證券建議關(guān)注：

1、合盛硅業(yè)

作為產(chǎn)業(yè)鏈一體化的有機(jī)硅龍頭企業(yè)，公司現(xiàn)有工業(yè)硅產(chǎn)能73萬噸/年，有機(jī)硅單體產(chǎn)能56萬噸/年，在建有機(jī)硅單體產(chǎn)能20萬噸/年，此外公司下游配套了硅橡膠、氣相法白炭黑等。未來公司計(jì)劃在云南昭通建設(shè)“水電硅”循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，具體內(nèi)容包括年產(chǎn)80萬噸有機(jī)硅單體及硅氧烷下游深加工項(xiàng)目，其中一期建設(shè)40萬噸/年。

2、新安股份

公司現(xiàn)有工業(yè)硅產(chǎn)能6萬噸/年，有機(jī)硅單體產(chǎn)能49萬噸/年（權(quán)益約39萬噸/年），其中15萬噸/年新產(chǎn)能11月初達(dá)產(chǎn)，充分受益于本輪有機(jī)硅價(jià)格上漲。未來公司將新建10萬噸/年工業(yè)硅產(chǎn)能，加強(qiáng)原材料配套，同時(shí)向下游有機(jī)硅高端制品領(lǐng)域持續(xù)拓展，發(fā)展空間廣闊。

3、東岳硅材

公司現(xiàn)有有機(jī)硅單體產(chǎn)能30萬噸/年，在建產(chǎn)能30萬噸/年，各類硅膠產(chǎn)能配套完善，新產(chǎn)能投產(chǎn)后，公司行業(yè)競爭力將大幅增強(qiáng)。

4、興發(fā)集團(tuán)

公司現(xiàn)有有機(jī)硅單體產(chǎn)能34萬噸/年，下游配套各類硅膠產(chǎn)能，綜合實(shí)力位居國內(nèi)領(lǐng)先水平。

5、三友化工

目前公司有機(jī)硅單體產(chǎn)能20萬噸/年，同時(shí)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展延伸，位居行業(yè)第一梯隊(duì)。