隨著中國(guó)新能源汽車快速發(fā)展及全球領(lǐng)先，相應(yīng)帶動(dòng)了國(guó)產(chǎn)汽車零部件企業(yè)快速發(fā)展，并在細(xì)分領(lǐng)域能夠達(dá)到甚至領(lǐng)先外資品牌，疊加熱泵空調(diào)產(chǎn)品迭代升級(jí)，國(guó)內(nèi)汽車熱管理市場(chǎng)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)汽車熱管理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為824億元，同比增長(zhǎng)19.9%，預(yù)計(jì)到2025年行業(yè)規(guī)模將增長(zhǎng)至1494億元。

面對(duì)千億風(fēng)口，普通投資者該如何把握機(jī)會(huì)？其中的投資邏輯又是什么？

汽車熱管理系統(tǒng)是指汽車上從系統(tǒng)集成和整車角度出發(fā)，統(tǒng)籌整車熱量與環(huán)境熱量，采用綜合手段控制和優(yōu)化熱量傳遞，以調(diào)節(jié)零部件工作和座艙溫度環(huán)境的系統(tǒng)總成。

汽車熱管理系統(tǒng)按照功能可分為舒適性熱管理和動(dòng)力系統(tǒng)熱管理。舒適性熱管理主要為空調(diào)系統(tǒng)熱管理，可分為制冷和制熱兩大功能；動(dòng)力系統(tǒng)熱管理在傳統(tǒng)燃油車上表現(xiàn)為發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻，而在新能源汽車上則主要表現(xiàn)為調(diào)節(jié)電池、電機(jī)、電機(jī)控制器的溫度，包含冷熱控制下的不同模式選擇。

簡(jiǎn)言之，新能源汽車熱管理系統(tǒng)新增了冷卻板、電池冷卻器、電子水泵、電子膨脹閥、PTC加熱器或熱泵系統(tǒng)等，所使用的零部件在數(shù)量和價(jià)格上和傳統(tǒng)燃油車相比都有所增加。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要包括大宗原材料和核心零部件，中游為系統(tǒng)集成供應(yīng)商，下游為汽車主機(jī)廠。

未來隨著系統(tǒng)高度集成化，疊加智能駕駛大模型的迭代升級(jí)，有望將汽車熱管理系統(tǒng)整合至智能駕駛模型中。通過智能算法控制單元將車輛使用場(chǎng)景、用戶需求習(xí)慣和傳感器信息進(jìn)行綜合處理，實(shí)現(xiàn)對(duì)熱管理系統(tǒng)控制器的精準(zhǔn)管理以及對(duì)駕駛者的個(gè)性化定制服務(wù)。

汽車熱管理行業(yè)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，國(guó)內(nèi)外眾多企業(yè)并存，互相爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。國(guó)際龍頭日本電裝、韓國(guó)翰昂、德國(guó)馬勒、法國(guó)法雷奧合計(jì)占據(jù)全球汽車熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)約50%的份額。博世、西門子、霍尼韋爾等憑借先進(jìn)的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，在高端市場(chǎng)也占據(jù)一定份額。

如今國(guó)內(nèi)新能源汽車加速普及，以拓普集團(tuán)、三花智控、銀輪股份、奧特佳、松芝股份、中鼎股份、飛龍股份、盾安環(huán)境等為代表的國(guó)內(nèi)熱管理廠商逐漸獲得更多與全球領(lǐng)先新能源車企進(jìn)行新產(chǎn)品合作研發(fā)的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)對(duì)海外領(lǐng)先廠商的追趕與超越。

不僅如此，這些國(guó)內(nèi)廠商們還在積極進(jìn)行系統(tǒng)集成產(chǎn)品的研發(fā)，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)能夠直接向整車廠供貨，市場(chǎng)份額不斷提升，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)明確。